Vd har ordet: Tillbaka till tillväxt

Vi har under flera år växt kraftigt som utmanarbank inom spara och bolån, och samtidigt stärkt positionen som den ledande banken för svensk jord- och skogsbruksfinansiering. Med det stigande ränteläget och avvaktande marknader avstannade tillväxten redan 2023. Vi gick därför in i 2024 medvetna om att det resultatmässigt skulle bli ett tuffare år, vilket det också blev. Utlåningsmarknaden har under 2024 fortsatt söka sina former.

Första halvår på avvaktande marknad

Det är i utmanande tider som några av Landshypoteks styrkor på bankmarknaden framträder än tydligare.
Med vår ägarform och vårt tydliga kundfokus ser vi alltid långsiktigt på utvecklingen. Vi bedömde att den
låga tillväxten var ett tillfälligt hack i vår tillväxtkurva och fokuserade därför mycket på att stärka kundrelationer under första halvåret. Vi är nära våra kunder och vår starka relation till jord- och skogsbruksföretagarna märks särskilt i tuffare tider. Vi har lånat ut över 82 miljarder till svenska jord- och skogsbruket och har under hela perioden ökat vår jord- och skogsutlåning och tagit marknadsandelar.

Vi har också ett grundläggande förtroende på finansmarknaden och en solid kapitalbas. Under våren gjorde vi en lyckad AT1 emission och S&P Global Ratings höjde under året utsikterna i vår rating från tidigare negativa till stabila. Med vår tillväxt har vi successivt blivit en allt stabilare bank trots en mer utmanade tid.

Stark tillväxt sista kvartalet 

Med rivstart under hösten kom vi åter in på tillväxtspåret även för bolånen. Efter det att räntetoppen nåtts och
följts av sjunkande räntor i samhället har aktiviteten på lånemarknaden ökat markant. Vi har varit aktiva på
marknaden och i kundrelationen, och ofta varit snabba på att justera räntorna vilket har fått uppmärksamhet och väckt kundernas intresse.

I november tog vi nästa steg i ambitionen att bli en bank för fler genom att även erbjuda utlåning till bostadsrättsägare. Intresset på marknaden för vår utlåning var stort innan och nu har vi mötts av ett rekordartat intresse. Slutspurten på året och kvartalets tillväxt har varit remarkabel.

• Vi ökar under 2024 vår utlåning med 6,3 miljarder kronor, varav fyra miljarder lånats ut under det sista kvartalet. Med det passerar vi en totalt utlånad volym på 111 miljarder kronor.
• Räntenettot för 2024 uppgick till 1 078 miljoner kronor. De sjunkande marknadsräntorna har en negativ påverkan på vårt räntenetto då sänkningarna av utlåningsräntor får ett snabbare genomslag än sänkta finansieringsräntor. Dessutom sjunker marginalen i bankens inlåningsaffär på grund av de sjunkande marknadsräntorna. Utvecklingen är temporär, det kommer normaliseras när räntesänkningsfasen är över.
• Våra kostnader på 603 (589) miljoner kronor växer kontrollerat enligt plan för en bank i tillväxt med fler kunder och i utveckling.

Resultatet tar vi med oss för att bygga ytterligare stabilitet och utvecklingskraft

Resultatet är godkänt utifrån förutsättningarna, men försämras jämfört med 2023, 489 miljoner kronor jämfört med 636 miljoner kronor, primärt drivet av de snabbt fallande räntorna. Att resultatet har försämrats är inte bra, men givet årets utveckling och när vi nu är tillbaka på tillväxtspåret, stänger vi 2024 med en positiv känsla. Efter en stark utveckling i slutet av året mötte vi våra tillväxtambitioner. Det möjliggör också en fin utdelning till ägarna, lånekunderna inom jord och skog, i den cirkulära affärsmodell som Landshypotek har.
Med resultatet har bankstyrelsen beslutat att lämna ett koncernbidrag på 251 (264) miljoner kronor till den ekonomiska föreningen, som bland annat möjliggör utdelning till varje medlem och ett starkt bidrag till det svenska lantbruket.

Sjunkande räntor ger förhoppningar

Med sjunkande marknadsräntor blir både lantbruksföretagare och privatpersoner mer aktiva på marknaden. Vi ser framför oss att räntorna fortsätter att sjunka. Frågan är bara hur mycket och hur snabbt. Under kvartalet har finansmarknadernas förväntningar om framtida räntesänkningar svängt rejält. Osäkerheten efter det amerikanska valet och inflationsutvecklingen gjorde att de bundna räntorna steg rejält i slutet av kvartalet.
Den geopolitiska oron påverkar handel och möjligheter att stimulera ekonomin. Utfallet i amerikanska valet
späder på osäkerheten. Inflationen har kommit ned en bit, mer i Sverige än i USA och Europa där den fastnat
något ovanför målnivån. Det uppstår spänningar mellan behoven av lägre ränta för att stimulera ekonomin samtidigt som det finns risker för stigande inflation inbyggt i omvärlden.

Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, har såväl som den europeiska, ECB, aviserat fortsatta
räntesänkningar, men i en långsammare takt än den tidigare förväntan. I Sverige har Riksbanken gått fortare
fram med sänkningarna än exempelvis ECB och totalt sänkt styrräntan med 1,5 procent sedan räntetoppen.
Vid den senaste sänkningen ändrades dock det tidigare mönstret, när man inte samtidigt justerade ned bottennivån i räntebanan. Nu finns enbart en sänkning kvar under första halvåret 2025 och därmed en botten på 2,25 procent.

Förutsättningar för fortsatt tillväxt

De lägre räntorna i kombination med skattesänkningar och stigande reallöner bör ge hushållen utrymme för
ökad konsumtion och viss tillväxt i ekonomin. Med förbättrad hushållsekonomi blir kunderna successivt mer
aktiva. Det ökar kreditefterfrågan och gynnar Landshypoteks tillväxtstrategi. För våra lantbrukskunder innebär mer förutsägbara marknader och lägre räntekostnader att det är lättare att planera och att räkna på framtida investeringar. I en turbulent omvärld lägger lantbruksföretagarna fokus på det som man själv kan påverka, såsom att säkerställa en ekonomisk buffert, arbeta med effektiviseringar och att begränsa möjliga risker i verksamheten. Nu upplevs framtidsutsikterna mer positiva och därmed kan också investeringsviljan öka.

Jag ser fram emot 2025 som ny vd

Under kvartalet utsågs jag till ny vd för Landshypotek Bank – en fantastisk bank som jag är glad över att få
förtroendet att leda framöver. Vi har haft en fin utveckling under en längre tid. Men utvecklingstakten i samhället och på bankmarknaden ökar, och jag har som ambition att vi ska fortsätta öka även vår.

Utgångspunkten är att vi ska:

• Fortsätta tillväxten inom alla våra affärer.
• Bygga vidare på vår unika position på svensk bankmarknad, bl.a. utifrån vårt ägande och vad vi möjliggör med vår utlåning, med kunden i centrum.
• Ta vara på den annorlunda affärsmodellen och utveckla kundvärdet i den.
• Agera för nytänkande och ytterligare differentiering för att ytterligare stärka positionen på marknaden.

I utvecklingen kommer det att finnas en tydlig grund i hållbarhet och medarbetarengagemang. Den starka och
unika grunden för vår bank märks bl.a. i vår portföljanalys som vi presenterade under kvartalet - som bekräftar att vår utlåning sammantaget är positiv för klimatet. Vi ska vårda och väl förvalta den långsiktiga tanke som ligger som grund för banken.

Vi på Landshypotek ser fram emot alla kundmöten och vad vi kan göra möjligt för kunderna under 2025!

Johan Ericson, vd på Landshypotek Bank

Vd har ordet är hämtat ur Landshypotek Banks bokslutskommuniké för 2024 (pdf)  
Se även summeringen av vad som kännetecknade utvecklingen för växtodlarna, animalieproducenterna och skogsbrukarna under fjärde kvartalet 2024.